人福医药:抗住了“芬太尼”,是否扛得住商誉减值测试?

  但是,随着监管部分对商誉减值测试相关题目的偏重,很众账面商誉余额较高的公司在2018年年报时,将面临新的考验,必要吐露更详细的内容。人福医药也不破例。

  按期通知及相关公告表现,2016年,公司以5.5亿美元收购Epic Pharma及附属企业100%股权,相符并产生商誉约26.93亿元。

  (3)相关业务技术壁垒较矮或技术迅速挺进,产品与服务易被模仿或已升级换代,盈余近况难以维持;

  (1)现金流或经营利润赓续凶化或清晰矮于形成商誉时的预期,稀奇是被收购方未实现允诺的业绩;

  答在吐露商誉减值金额的同时,详细吐露商誉减值测试的过程与手段,包括但不限于可收回金额实在定手段、主要倘若及其相符理理由、关键参数(如展望异日现金流量现值时的展望期添长率、安详期添长率、利润率、折现率、展望期等)及其确定按照等新闻。倘若前述新闻与形成商誉时或以前年度商誉减值测试时的新闻、公司历史经验或外部新闻清晰纷歧致,还答吐露存在的不同及其因为。

  值得着重的是,2017年年报中公司对于“商誉减值测试过程、参数及商誉减值亏损实在认手段”标注的是“不适用”。

  2018年年报季即将到来,强监管之下,上市公司们会交出怎么样的答卷?人福医药2018年是否能交出一份让投资者放心的商誉减值测试终局?(YYL)

人福医药:抗住了“芬太尼”,是否扛得住商誉减值测试?  一夜爆红的“芬太尼”将龙头生产商人福医药(600079.SH)引入舆论中心。

  (5)与特定走政应允、特许经营资格、特定相符同项现在等资质存在亲昵相关的商誉,相关资质的市场通例已发生转折,如铺开经营资质的走政应允、特许经营或特定相符同到期无法接续等;

  随着并购进程的推进,公司账面上积累的商誉徐徐增补。按照财报,2011-2015年,公司账面上的商誉余额由1.67亿元添长至13.8亿元,四年间扩大了7倍。

  财报表现,截止2018年三季报,人福医药账面上的商誉余额约66.55亿元,在净资产中的占比约47.96%,在总资产中的占比约18.05%。

  (4)核心团队发生清晰不幸转折,且短期内难以恢复;

大额并购的相关公司业绩外现不理想,已经对人福医药近期业绩产生了影响。  大额并购的相关公司业绩外现不理想,已经对人福医药近期业绩产生了影响。

  (7)经营所处国家或地区的风险特出,如面临外汇约束、凶性通货膨大、宏不都雅经济凶化等。

  (2)所处走业产能过剩,相关产业政策、产品与服务的市场状况或市场竞争水平发生清晰不幸转折;

篇幅所限,相关公司不克逐一进走分析,选择其中商誉值较大的两家——Epic Pharma, LLC以及两性健康业务详细来望。 人福医药:抗住了“芬太尼”,是否扛得住商誉减值测试? 人福医药:抗住了“芬太尼”,是否扛得住商誉减值测试?  篇幅所限,相关公司不克逐一进走分析,选择其中商誉值较大的两家——Epic Pharma, LLC以及两性健康业务详细来望。

  随后,人福医药主要发布公告,称公司异国任何芬太尼类物质(中心体、质料或制剂)出口到美国。公告发布之后,上周一开盘,公司股价一时安详,市场情感并未受到大幅影响。

  按照财报,2017年9-12月,笑福思集团实现交易收入52,235.98万元,两性健康业务实现利润3,595.67万元,因为支付并购费用、业务整相符投入增补以及可辨认资产重估添值导致的折旧摊销费用增补,净利润为折本3,327.87万元。

  不过,比首芬太尼类药品更值得关注的是公司账面上的商誉,尤其是在证监会发布关于商誉减值风险挑示的“万言书”之后,即将到来的年报季,商誉减值测试终局愈发关键。

  人福医药是一家老牌的医药公司,在1997年就登陆了资本市场,公司控股股东为武汉现代科技产业集团股份有限公司。

  自2009年首,公司徐徐剥离哺育资产,退出房地产走业,聚焦医药产业,并在2012年之后议决赓续并购延迟相关产业链。

  66亿商誉形成史:并购、并购、并购……

其中,河南百年康鑫药业有限公司计挑商誉减值约1022.09万元,Puracap Pharmaceutical LLC计挑商誉减值约2313.58万元,郑州人福博赛生物技术有限义务公司计挑商誉减值约1833.57万元。且这三家公司商誉减值均为全额计挑。  其中,河南百年康鑫药业有限公司计挑商誉减值约1022.09万元,Puracap Pharmaceutical LLC计挑商誉减值约2313.58万元,郑州人福博赛生物技术有限义务公司计挑商誉减值约1833.57万元。且这三家公司商誉减值均为全额计挑。

  经减值测试,2017年,人福医药对3家并购公司计挑了商誉减值,相符计约5169.25万元。

除了并外直接影响上市公司集体业绩之外,被并购公司异日的商誉减值测试终局更必要关注。  除了并外直接影响上市公司集体业绩之外,被并购公司异日的商誉减值测试终局更必要关注。

  2017年计挑5169.25万商誉减值,2018年迎来大考

  按照财报,2017年及2018年三季报,人福医药营收同比添速别离为25.26%及26.71%,扣非后归母净利润同比别离下滑1%及14.19%。

2017年,公司实走说相符收购以相符计6亿美元(公司出资60%)收购Ansell Ltd.全球两性健康业务即笑福思集团,笑福思集团于2017年9月纳入相符并报外周围。经外币报外折算差额调整,截止2018年中报,两性健康业务商誉余额约23.46亿元。  2017年,公司实走说相符收购以相符计6亿美元(公司出资60%)收购Ansell Ltd.全球两性健康业务即笑福思集团,笑福思集团于2017年9月纳入相符并报外周围。经外币报外折算差额调整,截止2018年中报,两性健康业务商誉余额约23.46亿元。

  (6)客不都雅环境的转折导致市场投资报酬率在当期已经清晰挑高,且异国证据外明短期内会降低;

2016年以来,随着公司实走国际化战略,赓续添大对海外公司或业务的收购,账面上积累商誉值进一步扩大。  2016年以来,随着公司实走国际化战略,赓续添大对海外公司或业务的收购,账面上积累商誉值进一步扩大。

  不过,今年上半年,因主要产品熊往氧胆酸胶囊价格降低,Epic Pharma交易收入较上年同期缩短32.22%至24,502.83万元,净利润较上年同期缩短91.04%至844.32万元。

  尤其是即将到来的2018年年报,特殊值得投资者关注。就在今年11月份,证监会发布了《会计监管风险挑示第8号——商誉减值》,对商誉减值测试挑出了专门专科细心的请求。

  2018年上半年,笑福思集团实现盈余,不过数额并不算高。财报表现,笑福思集团今年上半年营收约75,164.62万元,净利润约1,528.83万元。

  被并购公司业绩矮迷 人福医药扣非后利润下滑

  按照《会计监管风险挑示第8号——商誉减值》,与商誉减值相关的前述特定减值迹象包括但不限于:

  按照公开新闻,Epic Pharma现在生产经营200众个品规的化学仿制药,主要产品有熊往氧胆酸胶囊、盐酸羟考酮速释片、舒林酸片、盐酸氯苯甲嗪、盐酸尼卡地平等。2017年实现交易收入77,421.50万元,实现净利润21,091.37万元。

  从财报附注来望,2011年涉及商誉的被投资公司有12家,到2018年中报时,涉及商誉的被投资公司已经超过40家。以下为2018年中报吐露的相关被并购公司商誉账面值:

  财报表现,截止2018年三季报,人福医药账面上的商誉余额约66.55亿元。2018年12月7日收盘,人福医药总市值144亿元。66亿众的商誉,不是一个幼批字。

  人福医药的商誉是怎么形成的?被并购公司的业绩外现又如何?

  2018年11月16日证监会发布的《会计监管风险挑示第8号——商誉减值》中对相关于商誉减值的新闻吐露做了进一步的请求:

posted @ 18-12-11 03:14 作者:admin  阅读:

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